搶抱LED 獲利就在不遠處

搶抱LED 獲利就在不遠處

【2006/08/18 經濟日報-詹惠珠】 ＠ http://udn.com/

從聯詮與元砷合併到奇美入股璨圓，LED變得搶手；大家對於LED產業的期待，來自於LED跨入新的應用，以及具有節能概念。產業的變動，充滿機會，只看你的嗅覺是否敏銳...

去年中，萬海集團少東陳致遠決定讓投資多年的國聯光電與晶元光電合併，打造晶電成為國內最大的藍光LED磊晶製造廠，以及全球最大的四元超高亮度LED廠，晶元光電的股價從94年中在40元出頭，不到一年的時間，股價上漲到143元的歷史高價，這讓當初以每2.24股國聯換一股晶電的投資人沾光，持股最高的陳致遠成為最大的贏家。

合併消息 族群利多

LED業界有人開玩笑的說，如果國聯沒有跟晶電合併，現在股價可能仍在10元到20元浮浮沈沈，或是根本無法上漲到逾50元的相對價格，猶如麻雀變鳳凰，在產業變動中，陳致遠掌握時機，識時務者為俊傑，這是投資理財中重要一課。掌握產業變動和跨產業合作的機會，你也可以成為陳致遠。

今年以來面板雙虎友達和奇美在LED產業頻頻出招，友達今年初透過旗下的威力盟投資連勇光電，且仍不斷在尋求新的LED入股機會；奇美電立即以參與現增方式成為璨圓光電的新東家，並取得三席董事，面板廠不斷在LED產業的插旗動作，讓LED產業相當搶手，無論是上游的磊晶、中游的晶粒，或是下游的封裝都有募資的動作，這反映出台灣的兩大面板廠，都體認LED正是未來TFT LCD螢幕畫質的決勝關鍵，因而在LED上、下游搶先布局，不願在LED背光源世代的起步上落後對方。

產業的變動，充滿機會，只看你的嗅覺是否敏銳。

追溯到LED產業近二年第一椿合併案，聯電集團旗下的聯詮與統一集團的元砷光電合併，由於元砷的原始股東並非來自高科技集團，在聯電的加持下，合併之初，股價立即從14元上漲到24元，隨著市場對於聯電集團的期待，以及聯電信用的加持，有夢最美，讓元砷光電的股價持續衝上40元，即使新元砷的合併績效並不如預期，且今年第一季每股虧損1.28元，且上半年仍然虧損，不過元砷光電的股價也持續維持在30元附近不墜。

潛力十足 人人憧憬

而今年較令LED業咋舌的則是奇美光電入主璨圓光電，璨圓光電的藍光LED績效一直無法作明顯的突破，且在第一大廠晶元光電的威脅下，危危可岌，上半年璨圓的現金增資，經營層一度擔心會失敗，有下游廠也趁機要砍現增承銷價，卻在最後一刻，奇美光電向璨圓攤牌，要吃下30%的股權，並已先前在市場上默默吃貨，據了解，璨圓光電高層是以「奇美進來，股價有機會上百元，如果奇美不來，就現在這個樣子了」來勸退原來的三席董事。

果然，外傳奇美入股璨圓時，璨圓的股價就從承銷價附近的16元直上25元，當璨圓向外界公告奇美取得璨圓三席董事，才讓外界了解「奇美是來真的」，股價隨即一口氣飆漲到42元才休息。

另一家連續虧損三年的光磊科技，在宣布全球LED最大廠日本日亞化和日立電機參與光磊的私募後，光磊的股價也從不到5元，大漲三倍到15元。

事實上，從上述的例子，在短期內璨圓、元砷和光磊的變化並不大，而改變的是卻是投資人對公司的期待，元砷光電的高層曾私下尋問絡譯不絕的法人，他不了解，元砷始終無法賺錢，為何大家還要來拜訪?法人給的答案有三:一是大家對LED產業有憧憬，二是元砷是LED產業中第二大廠，仍有發展潛力，三則是聯電集團是有口碑的公司，他們相信以聯電過去的經營績效，可以改善元砷。

大家對於LED產業的期待，來自於LED跨入新的應用，以及具有節能概念，台大機械系教授、新能源中心主持黃秉鈞表示，LED應用於照明，比預期的時間提早五年來臨，在新能源產業中，太陽能只是夢幻股，LED才是亮晶晶的「鑽石股」。

應用延伸 改變世界

華爾街日報也在近期報導LED的適用範圍不斷擴大，正在改變全球照明行業的格局，毫不亞於二戰後霓虹燈和其他充氣燈泡發明帶來的影響。LED最令人垂涎的大餅將是在照明領域，尤其新興金磚四國與中南美洲甚至非洲國家崛起，油價飆漲，根本無力負擔昂貴的電費，而LED幾乎節約九成以上的電能，讓LED的輔助照明也提早到下半年啟動。

今年的台北光電展，奇美光電在會場展出32吋CCFL和LED的LCD TV比較，奇美工程師表示，奇美會在第四季推出以LED為背光源的TV，且韓國大廠也會在第四季同步推出；而英特爾結合筆記型電腦大廠、面板廠和LED廠舉辦LED應用在NB的論壇，能讓英特爾親自插手舉辦論壇，在NB零組件中還是第一次，可見LED背光源的前景與影響力。

這次LED的榮景還在初試啼聲的階段，就出現面板廠入股LED廠的現象，而在科技產業最會購併的鴻海集團還沒有出手，投資人，你準備好了嗎?