油價跌破65美元 德盛建議減碼類股

■ 記者林韋任／台北報導 【2006/09/15 聯合報】 ＠ http://udn.com

國際油價隨著國際能源署調降原油需求的預期，加上美國新發現油田的消息，讓國際油價每桶跌破65美元關卡，國內調降油價，外資也開始調降油價預期。

德盛安聯全球新興市場基金經理人吳懷彬昨天說，7月國際油價大約每桶落在70到75美元，但第四季已經下修到每桶60到65美元，因為第三季受到颶風季節性及地緣政治的影響，油價走高，但今年颶風沒來，油價不會再漲上去，明年需求量更低，油價往下走的機會更大，除非地緣性政治風險提升，否則不排除明年國際油價會跌破60美元。

摩根富林明投顧以彭博社的統計為例，過去十年每季油價的平均表現，以第三季表現最強，十年來第三季原油期貨指數平均上漲11.06%，次高是第一季平均的8.8%，第四季則是相對最沒表現的一季，平均下跌6.4%。

摩根富林明投顧建議可趁第四季低檔布局油價市場，等來年第一季或第三季行情的到來，但德盛安聯表示，目前建議減碼原物料類股。

摩根富林明東歐基金經理人白祐夫（Oleg Biryulyov）表示，第三季油價最高，主因是每年第三季美洲地區多會出現颶風，對原油的供給形成潛在威脅，第四季油價則是由高點滑落。

摩根富林明投顧表示，就長期而言、本益比與獲利前景來看，能源類股仍具投資價值，加上高油價時代來臨，長期而言，能源類股都有不錯的投資機會。但如果是擔心第四季能源價格下滑，也可考慮介入新興市場。

德盛安聯綠能趨勢基金經理人陳嘉平建議，可考慮以替代能源切入，不論國際油價怎麼波動，替代能源需求長期仍看漲，可長久布局。

油管老舊藏危機 油價未來可能漲二成

油管老舊藏危機 油價未來可能漲二成
【2006/08/22 經濟日報】 ＠ http://udn.com
■ 編譯陳家齊／彭博資訊、道瓊社二十一日電

英國石油公司（BP）因為輸油管線腐朽，被迫關閉油田的事件，可能只是個開端。專家警告，油管腐蝕的問題未來十年可能使油價再漲20%。

能源投資公司賽蒙國際（Simmons & Co. International）董事長賽蒙說，BP這次的紕漏，可說是能源市場史上的「珍珠港事件」。他認為BP漏油事件「不可能」是個案，更多油管老舊的問題正等著爆發。

根據美國交通部的報告，油管腐蝕是今年美國漏油事件的最主要原因，占截至8月9日所有意外的16%；管路腐蝕導致的漏油比率從1990年的4.7%，遽增至今日的78%，今年總共漏掉68,624桶原油。

愈來愈多的分析師認為，十年內將會出現供油管線不敷使用，使原油供不應求的狀況。巴克萊資本公司分析師諾瑞許（Kevin Norrish）估計，汰換老舊油管與油閥所需的費用，將使油價從目前的70美元價位，在2015年漲到93美元。

BP承認，這次在阿拉斯加普拉多灣漏油的管線，有些已經「十年沒有檢查」了。石油業分析師馬克威爾表示，這簡直駭人聽聞。曾參與普拉多灣輸油設施設計的分析師懷特說：「輸油管線普遍老化脆弱，無法承受目前這麼高壓的使用。」

油價屢創新高使石油公司急著生產，不願關閉油田檢修更換油管。這次漏油的管線壽限為25年，BP卻用到第29年還沒換。

另一方面，國際政治風險也使油價波動難以平息，新加坡總理李顯龍20日指出，如果中東局勢無法穩定，油價將漲到每桶150美元以上，並導致全球經濟衰退。

伊朗外交部20日表示，他們完全不考慮聯合國要求中止濃縮鈾行為的最後通牒。以色列特種部隊也在以黎宣布停火後，20日再度入侵黎巴嫩。脆弱的國際情勢使油價再度上揚，9月美國輕原油期貨21日在紐約商業交易所（NYMEX）早盤大漲94美分或1.3%，達每桶72.08美元。倫敦的布侖特原油10月期貨也大漲1.42美元，報73.57美元。

鄰近伊朗的荷姆茲海峽每天運油量占全球的五分之一，約1,700萬桶。伊朗最高領袖何梅尼7月4日警告說，美國若是對伊朗的核子計畫有任何動作，將「嚴重威脅」該地的石油運輸。
李顯龍在20日的國慶演說中說：「如果中東局勢出錯，戰火燃起，油價不可能停在每桶70美元。油價可能漲到120美元，甚至加倍飆到150美元。全球經濟將因此衰退。」