前20名大股東申讓張數最多的個股名單

經濟日報 記者王皓正 2007-06-01

報稅旺季31日已劃下休止符，為因應繳稅需要，大股東賣壓源源不絕。5月以來，台股上市櫃企業的董監事、經理人等內部人，持股申讓已超過40萬張，總申讓金額達115億元，申讓張數與金額同創今年新高。

法人表示，在報稅季節干擾下，近兩個月來大股東賣壓源源不絕釋出；上市櫃公司董監4月持股申讓約30多萬張，總申讓金額近百億元，除顯示賣股繳稅的需求外，也透露大股東對台股後市看法相對保守。

進入5月後，董監與大股東申報轉讓張數再往上攀升，根據統計，5月董監與大股東轉申報張數共為40萬6,472張，總申讓金額達115.93億元，申讓張數與金額也創下今年以來新高。

聯邦投信總經理林志煌指出，雖然在報稅的干擾下，上市櫃公司的董監事與大股東，持股轉讓情況攀至高峰，但因國際股市處於多頭格局，美亞股頻創歷史新高，在牛市氣氛引領下，報稅申讓求現的賣壓相對也被市場買盤承接消化，台股4、5月仍維持震盪盤堅格局。

台新投信總經理沈文成表示，過去大股東流行持股信託，曾有大量申報轉讓的風潮；其實，無論是董監事或大股東，申報持股轉讓通常有許多的原因，若是為了節稅，申讓時間應該會落在每年的11、12月，因為稅制計算是以年底為主。

若是為了增加現金而申報持股轉讓，則應該會在每年的3月至5月之間。但申讓持股所對台股的影響，還須配合當時股市多空氣氛、成交量變化，以及整體的經濟大環境景氣而定。

法人指出，照理說，台股成交量越大或股價表現越好時，大股東申報持股轉讓就會更熱絡，另外，若是多頭時，市場買盤可望消化申讓賣壓，但若是空頭時，申讓賣壓恐有加深跌幅疑慮。

分析師表示，現階段電子股占成交比重較高，6月大盤仍繫於電子股走勢；從電子產業的表現來看，晶圓代工的產能利用率提高，DRAM景氣也從谷底緩步攀升，顯示科技產業前景相對樂觀。至於其他類股，則是輪動表現，整體而言，台股後市仍是「有量才有空間」。

31檔證基會資訊評鑑透明度最差的個股名單

經濟日報 記者蕭志忠 2007-06-01

證基會31日公布第四屆上市櫃公司資訊評鑑名單，上市公司包括皇翔（2545）、萬海（2615）等20家，上櫃公司包括力泰（5520）、南仁湖（5905）等11家被列為資訊透明度最差的「C-」等級，這也是證基會評鑑四屆以來，首度公布資訊透明度最差的「C-」等級上市櫃名單。

證基會31日公布的第四屆上市櫃資訊評鑑等級分為五級，依評鑑透明度高低分別為「A+」、「A」、「B」、「C」及「C-」等。實際評鑑的上市公司有635家，上櫃公司448家，並首度公布「C-」，是被評鑑資訊透明度最低的等級。

上市公司被評鑑為「C-」等級的有大成（1210）、立益（1443）、佳和（1449）、怡華（1456）、台一（1613）、南僑（1702）、和桐（1714）、士紙（1903）、美亞（2020 ）、威致（2028）、新光鋼（2031）、友旺（2444）、皇翔、中櫃（2613）、萬海、山隆（2616）、台開（2841）、欣欣（2901）、星通（3025）、科風（3043）等20家。

上櫃公司資訊被評鑑為「C-」等級的有全域（3067）、聯明（4408）、成豐（4415）、福裕（4513）、建錩（5014）、力泰、臺聯（5601）、南仁湖、全譜（6228）、淇譽電（6247）、華夏資（8913）等11家。合計上市櫃公司計有31家被評鑑為資訊透明度最低的等級。

資訊透明度最高，被列為「A+」等級的上市公司有統一（1216）、台達電（2308）、中華電（2412）、全懋（2446）、長榮航（2618）、台產（2832）、統一證（2855）、元富證（2856）、華南金（2880）、新光金（2888）、台灣大（3025）、遠傳（4904）等12家；上櫃有友華（4120）、日盛金（5820）、十全（6177）等，合計15家上市櫃公司。

櫃買中心副總經理寧國輝指出，上櫃公司只有三家被評鑑為「A+」級，低於上市公司的12家；代表櫃買中心在提升上櫃公司資訊透明度上還有改善空間。

他說，上市櫃公司訊息揭露不夠透明、及時，是形成「內線交易」的溫床。櫃買中心在查核上櫃公司內線交易的實務上，就發現有上櫃公司在10月即簽訂重大契約，卻直到12月才公告交易內容的「內線交易」案。因此，不管證基會辦多少屆評鑑，櫃買中心都會支持繼續辦下去，提高上市櫃的公司治理品質。

評鑑結果列為C-級之公司
上市公司

上櫃公司

預估稅額扣抵率逾25%的公司名單

聯合晚報 記者羅秀文 2007-04-11

賺了股息還退稅
報稅季節即將來臨，股利抵扣率高低，攸關節稅與繳稅多寡。投資人若選擇可扣抵稅率高的公司，參與除權、息，不但可以賺到股息，也能享有退稅利益。

根據所得稅法規定，納稅義務人取得上市櫃公司分配的股利後，無論現金股利或盈餘轉增資配得的股票股利，都應按股利憑單記載的股利總額作為所得，申報綜合所得稅。

因此，從節稅的角度來看，投資人投資股票時，選擇可扣抵稅率越高的公司，在報稅時節稅的效果更大。

法人表示，由於上市櫃公司去年度財報尚未完全出爐，只要租稅政策沒有太大變化，投資人可沿用94年度財報作為扣抵稅率參考。

由於電子股享有較多租稅及獎勵投資優惠，扣抵率平均僅有2％，明顯少於傳產股平均20％。因此，市場專家建議，投資人若有避稅的考量，可多注意傳產股。

根據統計，已公布95年度可扣抵稅率逾20％的上市櫃公司共有158檔，而可扣抵稅率超過30％公司，也在100檔以上。其中，包括首利(1471)、龍邦(2514)、志信(2611)、光隆(8916）等4家，可扣抵稅率都達48.15％，暫居上市櫃之冠；金革(9946)、新纖(1409)、車王電(1533)、宏璟(2527)、長鴻(5506)、潤泰新(9945)、保銳(8093)、迅德(6292)等，可扣抵稅率也都超過4成。

M˙A資產管理公司執行長陳冠融表示，由於傳產股近幾年來獲利穩定，預計至少有五分之四的高扣抵率公司是傳產股，投資人若想享有節稅優惠，可多留意，參與除權息。

元大京華投顧協理田興本表示，除了參考可扣抵稅率外，投資人也需兼顧公司基本面，建議選擇公司及產業前景佳的標的，以免賺了稅負、賠了價差。

雙高股 可扣抵稅率高

第二季是電子股淡季，法人預期質優傳產股將是盤面重心，若投資人選擇可扣抵稅率高、現金股息殖利率高的「雙高」股，將可兼具節稅與投資雙重效益。

不過，由統計資料來看，高殖利率與高抵扣率個股占比不高。以高殖利率的個股觀察，永信建(5508)、裕民(2606)現金殖利率達11％及8％，可扣抵率僅有1.02％及3.45％；而長虹(5534)、華固(2548)現金殖利率都超過6％，可扣抵率只有0.94％和3.1％，與其他可扣抵率動輒20％、30％的傳產股相比，節稅的效益較低。

投資人在選擇參與除權息標的時，該以高殖利率或是高抵扣率為主？法人表示，應參考個人投資屬性。若是穩健型的投資人，建議選擇高現金殖利率個股；若是保守型，則可選擇具高扣抵稅率的公司。如果是積極型的投資人，則建議選擇產業前景佳的公司，直接賺取價差。

近年來配發高現金股息成為市場潮流，今年整體上市櫃公司股息發放再創新高，可望突破兆元大關。其中，光是台積電(2303)、台塑化 (6505)、中華電 (2412)、南亞 (1303)、中鋼 (2002)、台化 (1326)、台塑 (1301)等7檔配息金額就超過2000億元。

高股息殖利率個股獲利動輒勝過定存數倍，被視為防禦型標的。根據統計，目前約有80檔個股現金殖利率超過6％。M˙A資產管理公司執行長陳冠融表示，近年來原物料行情持續走揚，使得營建、鋼鐵、化工、航運等傳產股現金殖利率相對較高；由於預期後續原物料行情仍可維持高檔，穩健型投資人可選擇高殖利率個股參與除權息。而選擇最近3年獲利穩健的公司，可避免賺了股息、賠了價差。



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台化買進南亞7,290張

【經濟日報／記者曾仁凱、邱展光／台北報導】 2007.01.24

台塑集團持續調整子公司間的交叉持股比重，繼台塑（1301）、台化（1326）先後申讓台塑化（6505）持股後，台化昨（23）日公告斥資3.44億元，買進南亞（1303）股票7,290張，台化持有南亞比重提高到4.84%。

台塑集團逐漸交班第二代後，為凸顯集體共治，集團高層最近下達指令，重新調整集團旗下各公司交叉持股關係，特別是台塑、台化、南亞、台塑化等「台塑四寶」，希望持有其它三家公司股權比重希望都能維持在5%水位以上。

為達成持股調整任務，台化昨天公告從自去年9月6日至昨天為止，累積已砸下3.44億元，取得南亞股票7,290張，平均每股取得價格47.23元。若換算南亞昨天收盤收價54.5元，台化帳上獲利也達5,300萬元。

台化上周五先申讓台塑化5,000張，昨天公告買進南亞後，台化持有南亞比重也提高到4.84% ，距離持股5%目標更近一步。

另外，根據去年年報資料，台化另持有台塑7.65%、持有台塑化25.17%，都已經超過持股5%門檻。

在此之前，台塑也申讓台塑化4,500張，台塑表示，處分台塑化取得的價款將轉而買進台化等其它集團公司持股。目前台塑持有南亞已達9.87%，但持有台化比重僅3.14%，差5%還有一段距離。

台塑主管表示，此次調節動作一方面可以讓集團交叉持股變得更平均，另外台塑化目前近九成股數都掌握在台塑集團手中，在外流動股數偏低，透過調節動作可以釋出部分持股。

配合台塑集團的持股調整動作，也牽動「台塑四寶」近期的股價走勢。

因台塑、南亞持有台化分別僅3.14%、2.36%，未來待回補空間最大，造成台化昨天股價表現也最為強勢，昨天衝上60.3元，創一年半來股價新高，本月以來波段漲幅超過一成。

台塑化則因為三寶持有其比重都超過二成，引發賣壓出籠，昨天股價收在67.3元，最近一個月股價波段跌幅8.3%。

【2007/01/24 經濟日報】@ http://udn.com/

汽車石化 瑞銀證喊讚

【經濟日報／記者陳盈羽／台北報導】 2007.01.23

繼法國巴黎、麥格理證券後，外資在台市占率最高的瑞銀證券，也修正之前看法，看好台股今年將可上萬點大關。瑞銀證券台股研究部主管陳安昨（22）日發表報告指出，台股今、明兩年與1999年到2000年時的情形非常像；他尤其看好汽車與石化產業。

外資今年普遍看多台股，各大外資券商皆指出台股是今年亞太區股市的首選之一，到目前為止，認為台股會上萬點的就有麥格理、法國巴黎證券與瑞銀證券。

台股去年一年雖然漲了19.5%，但若換算成美元，其實全年報酬率僅有7%，還是比韓國、新加坡等地差很多，讓外資大失所望。不過，展望今年，德意志證券台股研究部主管余婉文日前表示，台股今年將有雙位數的報酬率，全年指數上看8,700點。

陳安和法國巴黎證券台股研究部主管王嘉樞都引用歷史經驗，闡述台股今年將是大多頭的一年。比較不同的是，王嘉樞認為台股將重複1986年時的榮景，陳安卻認為台股2007到2008年，與1999年到2000年時的情形非常相像，當時台股有科技大多頭、一樣也有總統大選，金融業也走出亞洲金融危機使獲利復甦，石化產業獲利良好。

陳安指出，2007年到2008年的台股，會有五大題材，包括金融、面板和下游硬體獲利成長強勁，樂觀預估台股企業今年平均獲利成長會達25%。此外，今年是總統大選的前一年，他認為不管誰贏得大選，兩岸都將走向開放，而融資收購和併購活動頻繁，也將帶動台股價值重估題材。

另外，就是石化和汽車業，陳安認為，這兩個產業都是從谷底攀升的回溫態勢，石化產業在供給成長遞延和全球需求仍旺下，獲利可望強勁表現。最後，則是資金流入題材。

至於在類股和個股操作建議上，陳安建議加碼科技、證券、電信、原物料和汽車，減碼資產、營建和銀行，個股以鴻海（2317）、群創（3481）、億光（2393）、華寶（8078）、力成（6239）、統一證（2855）、中華車（2204）、國泰金（2882）、台化（1326）和遠傳（4904）為首選。

【2007/01/23 經濟日報】@ http://udn.com/

iPhone 概念股活跳跳

《各報要聞》2007/01/11 07:52 時報資訊

【時報-各報要聞】美國蘋果創辦人賈伯斯週二宣布將「蘋果電腦」正名為「蘋果」，以彰顯其進軍消費電子領域的企圖心。賈伯斯並且向各界發表公司正名後第一個消費電子新產品iPhone，售價，每支從四九九美元起跳，明年全年計畫要賣一千萬支。

受惠於發表新產品，蘋果週二股價單日大漲逾八％，週三早盤再漲逾二％，但全球手機股則全都被修理一頓，尤其是高階手機製造商，三星電子與樂金電子股價週三漢城股市收盤跌幅均超過一．五％，市場龍頭諾基亞與摩托羅拉周三早盤也分別下跌逾一％。專家表示，蘋果已一舉大幅提高市場上所謂高級手機門檻，而各家手機廠商都須面臨蘋果挑戰。


千呼萬喚始出來的iPhone，被賈伯斯譽為「是無線通訊產業的一大創新，一舉超越本世代的智慧手機。」採直立設計，長一一五mm、寬六一mm、而厚度僅一一．六mm，具有三．五吋的觸控螢幕，具有內建4GB及8GB兩款機種，為結合各項新世代功能手機，可照相、播放音樂與無線上網，以觸控螢幕為操作介面，

由於iPhone將於六月在美上市，代工和零組件廠商即將進入出貨密集期。國內的iPhone相關概念股除了負責組裝的鴻海、富士康外，還包括有相機鏡頭大立光，模組廠的致伸，電路板的健鼎和欣興、連接器廠恩得利、機殼可成和鴻準，記憶體威剛和創見，被動元件晶技和乾坤。儘管iPhone初期對廠商獲利貢獻相當有限，不過市場仍預期iPhone有機會承襲iPod的商機，進一步侵蝕高階手機的市場。

由於iPhone吸引高度人氣，除了蘋果以及相關供應商股價因此大漲以外，生產高階智慧型手機的公司股價則是驚惶下挫。生產黑莓機的Research in Motion（RIMM-US）股價大跌八％，生產Treo 750的Palm （PALM-US）也重挫五．七％，台灣的宏達電股價也跌破六百元、創下一年多來新低，成了名符其實的iPhone受害股。

除了iPhone外，蘋果還發表另一款與電視相關的機上盒新產品，可讓用戶將電腦中從網路下載的影音內容傳輸到電視螢幕上，蘋果的機上盒每台定價二九九美元，下月開始出貨。

台股》57檔漲相十足的潛在飆股名單

2006/12/25 記者嚴珮華／台北報導

根據法人券商預估明年可以賺到1個資本額以上的公司計有57家，而明年的流行趨勢是什麼？什麼是明年的明星主流？

以明年前五名排名如下: 宏達電每股EPS60.58元居冠、益通以每股41.24元居次、大立光40.36元第三、茂迪38.01元第四，聯發科每股29.73元第五。

今年前五名相較: 第一名宏達電每股賺46.16元、第二名茂迪每股獲利23.51元、第三名聯發科21.46元、第四玉晶光19.42元，第五為益通19.12 元。

前五名與今年相差不多，僅大立光取代玉晶光，而前五大產業，代表的產業分別是智慧型手機、太陽能、光學元件、IC設計，顯示，這五大產業仍是最耀眼的主流明星，且五家大廠明年的每獲利都比今年大躍升。

除此之外，投資人將注意力焦點放明年可賺到2個股本以上的公司，其中長華、類比科、英華達、群聯、聯詠及亞光每股獲利都比去年增加一倍或近一倍。1-2個股本以上的，計有網龍、立錡、閎輝、原相、鴻準、力成、矽創、新普、旺矽、瑞儀、台化、景碩、皇翔、健鼎、精華等大幅成長，其中以網龍成長最大，今年網龍每獲利約僅1元，但法人預估網龍明年獲利可達12.78元，因此，網龍股價由今年的16 元左右，一路飆升至最高價125元，計大漲近681%，堪稱今年的大飆股，股價反映了部份明年獲利高高掛的榮景。

綜合以上的高獲利股，明年明星族群可歸納為: 營建、遊戲軟體、遊戲機相關股、IC設計、光學元件及封測、電池股等是明日的明星族群股。

明顯較今年爆增，包括可成、川湖、致新、玉晶光、長華、類比科、英華達、群聯等，而聯詠、亞光、華宏每股亦近20元，共達11家。

【2006-12-21/聯合晚報/5版/投資】

高券資比外資概念股 夠嗆

【經濟日報／記者王皓正／台北報導】 2006.12.19

台股昨（18）日重回7,600點之上，現階段高券資比的上市櫃公司中，近一個月又獲外資加碼超過千張的個股，共計有17檔，這些高券資比的外資概念股族群，在選後壓抑性資金陸續回籠之下，將有機會引爆軋空走勢。

台股昨天在電子股強勢帶領下，傳產、金控股跟進彈升，盤中克服10日均線反壓，鴻海集團旗下鴻準（2354）、廣宇（2328）等多檔漲停，台積電（2330）、友達（2409）則收復10日均線，年底作帳行情啟動，終場指數以7,624點收盤，上漲85點，成交值1,005億元。

台新投信總經理沈文成指出，電子股成交比重維持在六成五左右，散熱模組、監視器，以及集團族群等表現不俗；加上年底作帳行情來臨，在元月效應預期加溫下，選後資金陸續回籠，高券資比、且獲法人加持個股，可望成為軋空走勢要角，進一步帶動大盤行情上漲。

在券資比方面，以竹商銀（2807）的75.55%居冠，而台達電（2308）則以70.94%緊追其後，東鋼（2006）64.84%、大眾銀（2847 ）58.04%，另外，裕隆（2201）、台積電（2330）、矽品（2325 ）等個股券資比都超過四成。

聯邦投信總經理林志煌分析，這些券資比高的個股，共同特點是股價表現穩健或相對抗跌，部分個股的券資比更隨著股價上揚而升高，顯示軋空效應還是存在。這些個股除軋空效應外，應該還有業績做後盾，否則不易在盤整格局中脫穎而出。

法人指出，高券資比個股均以具轉機性、基本面的題材居多，再者又有外資買盤的加持，現階段盤面處於高檔盤整，成交量也維持在千億元左右的規模，如果未來量能持續回籠，這些個股在走勢相對持穩的情況下，後勢發展更具想像空間。

國際投信投資理財部協理夏倫偉表示，若融券餘額一直處在高檔時，將是高券資比個股有利的憑藉，因為短期間就算是因為有套牢賣壓出籠，都會使得股價有所支撐。

【2006/12/19 經濟日報】@ http://udn.com/

董監改選概念股 燒啊

【經濟日報／記者王皓正／台北報導】 2006.11.25

中信集團2004年挾資金優勢入主開發金控，是董監大戰最好的例子。

董監改選推波助瀾下，籌碼爭奪戰儼然登場。國內326家上市櫃企業今年底、明年初將舉行三年一度董監事改選，投機性買盤已悄悄進駐，國內外法人、業內、實戶等各方人馬也磨拳擦掌，「董監改選概念股」躍居短線強勢族群。

時序已邁入年底，雖然離明年股東會旺季還有一段時間，但委託書持股時限、各方勢力覬覦公司經營權的明爭暗鬥下，董監改選題材似有提早發酵的跡象，諸如開發金（2883）、華南金（2880）和日盛金（5820）等熱門標已浮上檯面，籌碼大戰宣告開打。

事實上，近年來拜股權相爭之賜，董監改選題材早已躍居為台股的盤面焦點；根據統計，今年底、明年初即將進行董監事改選的上市櫃公司，共計有326家，其中，電子產業仍占多數、約有171家，金融證券則約有13家，其他公司則分布在各傳統產業。

其中，諸如鴻海（2317）、國泰金（2882）、南亞（1303）、中鋼（2002）、宏達電（2498）、友達（2409）、奇美電（3009）、廣達（2382）、開發金、華南金以及合庫（5854）等，總市值超過千億元的大型企業，均預計將全面改選董監。

根據統計，這些即將改選董監事的公司，目前整體的董監持股比率尚可，不過，持股在10%以下的企業仍有40家，其中，旺宏（2337）僅3.92%、建台（1107）5%；董監持股低於7%的公司，還包括燁輝（2023）、訊碟（2491）、國巨（2327）、太設（2506）、錸德（2349）、精碟（2396）及英群（2341）等。

進一步觀察董監股票質押占其持股比率的狀況，太設達77.26%、台新金（2887）75.96%，其他設質占其持股比超過四成的公司，有佳鼎科技（5318）50.84%、合邦電子（6103）48.24%、東雲（1462）46.84%、東森（2614）42.48%以及精碟41.25%，顯示部分公司的大股東資金需求孔急。

分析師指出，董監改選所以複雜、具吸引力，探究其中原因其實很簡單，就是經營者的「實力」不足。換言之，若大股東持股比率不足，外人相對有機可趁。中信集團2004年挾資金優勢入主開發金控，即是最好例子。

當時以開發金前董事長陳敏薰為首的公司派，為保衛經營權，將股東會提前至今年4月5日舉行，也讓開發金股價由當時12、13元的低檔，一路炒高揚升至19元，波段漲幅近六成，超越大盤同期兩成漲幅，顯示董監改選對行情確有激勵作用。

台新投信總經理沈文成表示，以往由市場主力或大戶主導董監改選行情的時代，董監改選題材經常遭主力或大戶用來做為出貨的時點，有些公司更在董監改選結束後，股價就明顯回檔，因此董監改選行情仍應搭配基本面思考。

董監改選意味公司經營階層要再經過重新調整，一些有能力改變公司經營體質者，在掌握一定數量的股權後，便會介入公司經營，增加其未來國際上的競爭力，這也是預期歷來股東會旺季前，台股的董監改選行情，會很有看頭的原因。

聯邦投信總經理林志煌強調，董監改選題材大多仍以基本面行情居多，投資人如用心作功課，從中選出績優股，將可獲取波段利潤；但也有些較為投機的董監改選行情，純粹為炒作股價為目的，因為在假性取得經營權的過程中，股價定會大幅上漲，投資人還是要小心應對。

【2006/11/25 經濟日報】@ http://udn.com/

解開股市狂飆類股的密碼

■ 記者李國煌／報導【2006/09/28 民生報】 ＠ http://udn.com

今年來，國內股市，大盤漲沒多少，但部分類飆股、漲勢如風，資產、觀光、橡膠、太陽能、LED股，在不同期間，一批批輪流上場表演飆漲秀，二、三個月當中，就急速飆漲100%、200%、300%，近日，又有遊戲軟體股竄出。

面對急飆股，投資人如何搭上順風車？台新投信總經理沈文成說，第一時間要敢追進，投入小量資金、短線操作就好，一有不對、馬上認賠走人。

這一年來，各類飆股風起雲湧，往往在不知不覺間，就忽地大漲，而且，漲勢兇猛，一檔股票連續5天、8天漲停板的情況，時常見得到，讓散戶投資人看得目瞪口呆，等到回神時，股價已經暴漲40%、60%。

像今年三月到七月，資產股、觀光股、營建股相繼冒出，黑松、新紡、長虹、鳳凰，都是亮眼的標的，電子股中的海德威2個月更暴漲400%，至於金麗科，如果從去年九月起算，至今更整整上漲十倍（詳見右表）。

這類急速飆股，有什麼特色？

統一投信指出，一、籌碼定定，成交量縮、股價走平多年，像黑松。二、題材暴熱，像開放對岸人民來觀光。三、新掛牌股，股本小、籌碼集中。四、打轉機牌，像遊戲軟體股。五、業績亮眼、產業前景看好。

只是，股價會不會發動、何時起「飆」？誰也不知道，投信指出，像鳳凰，大漲之前，股價幾乎原地踏步5年，只有大股東才抱得住，中橡、黑松也是股價壓抑多年，今年才一舉發飆。

遊戲軟體股在飆什麼？保德信投信協理劉建和說，耶誕節快到了，同時計畫結合手機，題材刺激、加上業績或有轉機，資金湧入、股價一下子就暴漲。

只是，股市虛虛實實，有些飆股來如風、去無蹤，投資風險不小，日盛投信說，投資人要謹記，不熟不要碰。針對第四季急飆股，沈文成說，今年來，資產股飆過、整理過，基本面較紮實，投資人不妨多留意。

杏輝紫杉醇今年倍數成長 業績貢獻上看1億元

杏輝紫杉醇今年倍數成長 業績貢獻上看1億元
中央社即時 (2006/08/22 19:34) @ http://news.sina.com.tw/
(中央社記者胡薏文台北2006年8月22日電)

台灣製藥水準再上層樓！杏輝 (1734）製造的抗癌藥物紫杉醇針劑，經過2年多的努力，廣泛獲得台灣各大醫學中心採用，產業界預估，杏輝今年的紫杉醇銷售量，將可較去年倍數成長，搶下台灣市場紫杉醇第一品牌，業績貢獻上看1億元。

紫杉醇為廣泛應用的抗癌藥，目前臨床上已證實，採用紫杉醇搭配輔助性化療，對乳癌、淋巴癌都有效果，台灣藥廠對於紫杉醇開發，也不遺餘力。國內第二大藥廠永信（1716)、杏輝都先後投入，但永信從種植杉木，希望從原料取得方面切入，而杏輝則是直接自加拿大進口原料，製作針劑。
杏輝以本土藥廠自製的紫杉醇，逐一打入各醫學中心，初期各醫學中心擔心本土自製紫杉醇藥效比不上進口產品，但經過實際臨床驗證，效果並不比進口紫杉醇差，且具有價格上的優勢，加上健保納入給付，使得需求大增，市佔率今年一舉超過進口紫杉醇。

杏輝表示，以台大醫院為例，原本一年的紫杉醇針劑用量約700至800劑，今年擴大至1300劑以上，加上中南部各醫學中心紛紛開始採用，今年業績較去年大幅成長！產業界預估，杏輝今年的紫杉醇業績貢獻，可達1億元水準，較去年倍數成長，而紫杉醇是屬於毛利較高的藥品，隨杏輝逐步擴大市佔率，擴充經濟規模，未來獲利貢獻可期。

杏輝董座 李志文：完成組織重整 蓄勢待發

【專訪】杏輝董座李志文：完成組織重整 蓄勢待發
中央社即時 (2006/08/22 20:54) @ http://news.sina.com.tw
(中央社記者胡薏文台北2006年8月22日電)

成立即將邁入30個年頭的杏輝藥品 (1734)，為了國際化，成為名實相符的杏輝醫藥集團，今年進行大規模組織重整。杏輝董事長李志文形容，任務的艱難，就像「穿著衣服改衣服」，經過組織重整陣痛期後的杏輝，正蓄勢待發，明年起台灣與海外子公司獲利可有效提升。

杏輝自結今年前7月營收新台幣8.8億元，較去年同期成長8.18%，但是在獲利方面，稅後淨利3459萬元，每股稅後淨利0.35元，比起去年同期，衰退了64.14%。李志文表示，這是集團重整的陣痛期，包括台灣杏輝廠，海外投資的加拿大中加康普藥廠、大陸杏輝天力藥廠等，近二年共投資1.55億元進行廠房調整，不包括土地與機器的廠房投資總金額高達6.6億元，費用加上研發經費大增，使得今年獲利不如以往。

「杏輝是穿著衣服改衣服，也像飯店邊營運邊整修，既要維持營運，組織調整的動作不能停，難度相當高！」李志文相當感慨。

而這項李志文口中的艱鉅任務，終於在上週告一段落，不僅杏輝台灣廠在年底，將可規劃出一棟專業的健康食品生產廠，杏輝還計畫開始推行目前全球最嚴格的BICS製藥標準，而這項標準目前歐洲才剛開始推行，美國、日本計畫跟進，台灣原本預定2010年才開始實施，但杏輝希望能夠成為台灣第一家獲得BICS規格認證的製藥廠。

李志文表示，杏輝以往採取一條鞭式的組織架構，但是在集團子公司陸續加入，為了要使團隊能在第一時間內完成決策，組織的扁平化，使下情能夠迅速上達，集團在第一時間內完成決策，絕對是必要的。在完成改組後，台灣未來各營業部門將採利潤中心制運作，並負責綜觀全局，洞悉市場動向。
今年已經60歲的李志文，仍是杏輝這次大規模組織改造轉型的主導人物。李志文不僅在購買儀器設備方面，毫不手軟，使得台灣杏輝廠多項檢驗設備，都達到國家試驗室級的水準，李志文自豪的說，杏輝連一套水處理設備，由於精密度太高，輸出的原廠還要求杏輝切結保證，「不得用於原子彈製造」！

李志文勾勒杏輝未來的發展方向，將以健康食品、藥品製造與新藥研發並重。

李志文指出，以萃取為例，雖然萃取不是新技術，但是杏輝的優異萃取能力，獲得國際肯定，大陸取得新藥證書的肉蓯蓉製劑，不僅使得管花肉蓯蓉納入中國中藥藥典，也因為萃取的品質優良、穩定性高，成為新的西藥成份，目前正在和美國與日本洽談有關原料部分的授權，而杏輝則規劃將抗老人癡呆症的肉蓯蓉製劑，推出保健食品，相關臨床實驗，已接近尾聲。
李志文表示，而杏輝的萃取技術，在一般的抽提蕃茄紅素、銀杏等，更不是問題，而這些保健食品，全球每年至少有6、7億美元的市場，潛在商機相當大，因此杏輝也預定在年底劃出獨立廠房，以藥品生產規格，來生產保健食品。

李志文對於組織重整後的杏輝集團，也給了「海外子公司提升3%獲利、台灣部分提升6%」的目標，以杏輝目前的獲利能力來看，這項目標等於每年要為杏輝增加1億元的純益，這也將是杏輝歷年來最高的獲利水準。李志文相當認真的說，「目標當然不是隨便說說的，明年杏輝會繳出成績單！」

DDR價格接近高檔 NAND現貨價維持緩跌

DDR價格接近高檔　NAND現貨價維持緩跌
上網時間 : 2006年08月24日 @ http://www.eettaiwan.com

根據DRAMeXchange剛出爐的周報，上周DRAM仍是需求明顯，就價格表現而言，DDR2的漲幅高於DDR，顯示DDR價格已接近高檔，市場追高意願不強。DDR2 512Mb (64Mb8) 667MHz市場交易熱絡，品牌顆粒以及ETT，上周漲幅分別為3及7.7%。DDR2 ETT與品牌顆粒價差縮近至3.7%。

相較於現貨市場上的交易熱絡，DRAM廠的負面消息頻傳，上周市場傳出某韓系廠商轉80nm製程不順，可能會影響到第四季的預定產出增加數量。華亞科技也傳出大量的晶圓報廢事件，雖然公司澄清此事件僅影響到生產週期，投片到產出的週期從56天增加到63天，因此八月份單月產出會較七月減少5%；但自8月18日到8月21日，市場上對於DDR2顆粒的詢問度突然大增，價格也呈現不穩定的狀態。而華亞科技的客戶，Qimonda與南亞科技，則表示華亞科技在八月份的產出減少，並不會影響到八月份的營運，預計在價格往上的市場趨勢下，仍然可以保持穩定的獲利。

在OEM市場方面，提貨狀況暢旺，雖然已經連續兩個月往上調整合約價，在產出未見明顯增加的狀況下，八月份下旬的合約價，DDR呈現約2至3%的漲幅，DDR2則大致持平。預計，九月份返校需求，以及標準型DRAM供給受到Graphic memory、Mobile RAM及NAND Flash的產能排擠，DRAM廠表示將會持續調高DRAM合約價。整體看來，DRAM的供貨量在2007年第二季之前，並不會有太大的增長，加上OEM廠商預期Windows Vista可以帶來的採購效應，使得部份OEM廠商與DRAM廠開始研擬到明年第一季的供貨合約，以確保不會因為DRAM的短缺影響到正常出貨。

至於NAND Flash現貨市場方面，DRAMeXchange表示，截至上周為止，仍呈現需求遲緩的情況，所有容量的NAND Flash現貨價格，除了1Gb外，均持續往下修正中。根據DRAMeXchange的觀察，現階段兩家NAND Flash製造商嘗試用不同方法控制現貨市場的價格變化，但NAND Flash終端市場的需求始終沒有很大的起色，因而現貨價格持續緩跌。

市場先前傳聞蘋果在八月中旬之後，向Samsung和Hynix大量出貨一事已經證實，但是取貨的數量只比先前四到七月的每月平均拿貨量多一倍左右。在整個NAND Flash產業供應端的產出量比去年同時期多，而蘋果所拿的貨量並沒有比去年同時期多的狀況下，NAND Flash現貨市場的價格幾乎無法受到激勵的作用。

此外，由於從年初到現在，整個NAND Flash現貨市場的價格持續滑落，導致下游廠商拿貨的模式也跟著改變。以往廠商拿貨的數量往往是一至兩周以上的需求量，現在則是拿一至兩天的需求量，在這種狀況下NAND Flash製造商很難對較長遠的市場需求量抓出精准的預估值，也較無法控制現貨市場價格的變化，於是惡性循環的現象開始出現。

另一方面，歐洲許多國家目前正處於當地每年八月固定的長假期間，或多或少也影響當地對NAND Flash現貨的需求。綜合上述幾個原因，短時間內NAND Flash現貨價格似乎尚無上漲的機會出現。

高球桿頭出貨潮 下月引爆

高球桿頭出貨潮 下月引爆

【2006/08/19 經濟日報】 ＠ http://udn.com/

■ 記者劉惠臨／台北報導

高爾夫球桿頭產業淡季效應明顯，代工廠業績普遍大幅下滑，其中，復盛（1520）7月的球桿頭銷售金額滑落到3億元以下，是近五年低點；近年來營運好轉的鉅明（8918），單月也再度出現虧損。

高爾夫球桿頭業者表示，全球大廠積極研發新產品，代工廠出貨旺季預計9月開始啟動，第四季業績明顯上升，今年營運仍有優於去年機會。

高爾夫球具市場是Call-away、Taylor Made等大廠的天下，其中前三大廠商全球市占率達六成以上，小廠少有生存空間。但在生產、製造方面，則多出自台灣廠商之手，復盛、大田（8924） 、明安（8938）、鉅明等大廠，在全球高爾夫代工市場占有率達六成以上，代工對象除美國大廠外，還囊括日系大廠。

台灣高爾夫球桿頭廠商在全球代工市場有重要地位，但出貨仍受到全球景氣及世界大廠下單數量影響，業績不算穩定，景氣淡旺季差異甚大。

執全球高爾夫球桿頭代工牛耳的復盛公司，受同業挑戰，近年來市占率略有下滑，月出貨金額從過去的5億至8億元，滑落到今年普遍在5億元以下。

7月高爾夫球桿頭出貨金額2.84億元，是90年10月以來的最差成績，較前六月均值下滑約四成。
近年來營業表現甚佳的大田、鉅明也不例外。其中大田7月營收下滑到3.44億元的近年來低點，較前六月均值也減少四成，公司結算單月稅前盈餘約2,200萬元，較去年同期衰退58.2%。

上半年獲利奠下好基礎，大田結算前七月稅前盈餘5.87億元，較去年同期增加25.16%，每股稅前盈餘約5.08元。

鉅明7月營收1.1億元，是13個月來最差成績，單月虧損900萬元；累計前七月營收11.82億元，稅前盈餘1.1億元，每股稅前盈餘1.7元。

明安7月營收5.42億元，是唯一有水準以上表現的高爾夫球桿頭廠商，但和前幾個月營收在6億元以上相比，也受到淡季影響。

明安主管表示，高爾夫球桿頭淡季即將結束，預計9月出貨可逐漸回溫，第四季業績明顯上升。

歐洲GPS市場 台商天下

歐洲GPS市場 台商天下
【2006/08/18 經濟日報】 ＠ http://udn.com/
記者陳雅蘭／台北報導

台灣廠商大舉搶下謳歐洲衛星定位系統（GPS）市場，銷售商TomTom結合英華達（3367）代工能力，穩座歐洲最大GPS供應商寶座，近期更新增廣達（2382）為代工廠，並已開始交貨；台灣國際航電、神達（2315）旗下的宇達電通以自有品牌銷售GPS，分居歐洲市場第二、三名，炒熱台灣GPS產業熱度。

根據歐洲通路調查公司Canalys調查，Tom-Tom穩坐歐洲最大GPS品牌，第二季共銷售74.76萬台，比去年同期的25.85萬台大幅成長189%，市占率從20.8%大幅躍升至30.5%，但比第一季下降。

第二名台灣國際航電（Garmin）銷售量40.87萬台，則成長近三倍，穩坐第二名寶座。
市場第三名則由神達旗下的宇達電通Mio拿下，銷售量23.3萬台，比去年同期的15.75萬台成長48%，市占率9.5%，比去年同期的12.6%下降。整體而言，GPS產品幾乎都是「台灣製造」，均來自台灣品牌和代工廠。

在整體市場方面，第二季在歐洲及中東非洲市場共賣出244.49萬台GPS，比去年同期的124.59萬台成長96.6%，在歐洲前五大品牌中，僅TomTom和Garmin的成長率高於市場成長率，大者恆大效益浮現。

廣達日前傳出遭TomTom抽單，廣達隨即澄清，雙方合作並由OEM轉向ODM、EMS，「關係更加緊密」。第一款產品是因為零組件設計出現問題，後續仍有第二款、第三款訂單交由廣達代工製造，出貨和接單都按正常進度進行。

不過，法人指出，業界對GPS市場關愛的眼神已經轉變，以歐洲市場為例，最大品牌TomTom單季的銷售量僅70多萬台，又由英華達、廣達兩家公司分食，每個月的訂單貢獻量其實極低，市場成長性與訂單數量和手機代工不可同日而語。

搶抱LED 獲利就在不遠處

搶抱LED 獲利就在不遠處

【2006/08/18 經濟日報-詹惠珠】 ＠ http://udn.com/

從聯詮與元砷合併到奇美入股璨圓，LED變得搶手；大家對於LED產業的期待，來自於LED跨入新的應用，以及具有節能概念。產業的變動，充滿機會，只看你的嗅覺是否敏銳...

去年中，萬海集團少東陳致遠決定讓投資多年的國聯光電與晶元光電合併，打造晶電成為國內最大的藍光LED磊晶製造廠，以及全球最大的四元超高亮度LED廠，晶元光電的股價從94年中在40元出頭，不到一年的時間，股價上漲到143元的歷史高價，這讓當初以每2.24股國聯換一股晶電的投資人沾光，持股最高的陳致遠成為最大的贏家。

合併消息 族群利多

LED業界有人開玩笑的說，如果國聯沒有跟晶電合併，現在股價可能仍在10元到20元浮浮沈沈，或是根本無法上漲到逾50元的相對價格，猶如麻雀變鳳凰，在產業變動中，陳致遠掌握時機，識時務者為俊傑，這是投資理財中重要一課。掌握產業變動和跨產業合作的機會，你也可以成為陳致遠。

今年以來面板雙虎友達和奇美在LED產業頻頻出招，友達今年初透過旗下的威力盟投資連勇光電，且仍不斷在尋求新的LED入股機會；奇美電立即以參與現增方式成為璨圓光電的新東家，並取得三席董事，面板廠不斷在LED產業的插旗動作，讓LED產業相當搶手，無論是上游的磊晶、中游的晶粒，或是下游的封裝都有募資的動作，這反映出台灣的兩大面板廠，都體認LED正是未來TFT LCD螢幕畫質的決勝關鍵，因而在LED上、下游搶先布局，不願在LED背光源世代的起步上落後對方。

產業的變動，充滿機會，只看你的嗅覺是否敏銳。

追溯到LED產業近二年第一椿合併案，聯電集團旗下的聯詮與統一集團的元砷光電合併，由於元砷的原始股東並非來自高科技集團，在聯電的加持下，合併之初，股價立即從14元上漲到24元，隨著市場對於聯電集團的期待，以及聯電信用的加持，有夢最美，讓元砷光電的股價持續衝上40元，即使新元砷的合併績效並不如預期，且今年第一季每股虧損1.28元，且上半年仍然虧損，不過元砷光電的股價也持續維持在30元附近不墜。

潛力十足 人人憧憬

而今年較令LED業咋舌的則是奇美光電入主璨圓光電，璨圓光電的藍光LED績效一直無法作明顯的突破，且在第一大廠晶元光電的威脅下，危危可岌，上半年璨圓的現金增資，經營層一度擔心會失敗，有下游廠也趁機要砍現增承銷價，卻在最後一刻，奇美光電向璨圓攤牌，要吃下30%的股權，並已先前在市場上默默吃貨，據了解，璨圓光電高層是以「奇美進來，股價有機會上百元，如果奇美不來，就現在這個樣子了」來勸退原來的三席董事。

果然，外傳奇美入股璨圓時，璨圓的股價就從承銷價附近的16元直上25元，當璨圓向外界公告奇美取得璨圓三席董事，才讓外界了解「奇美是來真的」，股價隨即一口氣飆漲到42元才休息。

另一家連續虧損三年的光磊科技，在宣布全球LED最大廠日本日亞化和日立電機參與光磊的私募後，光磊的股價也從不到5元，大漲三倍到15元。

事實上，從上述的例子，在短期內璨圓、元砷和光磊的變化並不大，而改變的是卻是投資人對公司的期待，元砷光電的高層曾私下尋問絡譯不絕的法人，他不了解，元砷始終無法賺錢，為何大家還要來拜訪?法人給的答案有三:一是大家對LED產業有憧憬，二是元砷是LED產業中第二大廠，仍有發展潛力，三則是聯電集團是有口碑的公司，他們相信以聯電過去的經營績效，可以改善元砷。

大家對於LED產業的期待，來自於LED跨入新的應用，以及具有節能概念，台大機械系教授、新能源中心主持黃秉鈞表示，LED應用於照明，比預期的時間提早五年來臨，在新能源產業中，太陽能只是夢幻股，LED才是亮晶晶的「鑽石股」。

應用延伸 改變世界

華爾街日報也在近期報導LED的適用範圍不斷擴大，正在改變全球照明行業的格局，毫不亞於二戰後霓虹燈和其他充氣燈泡發明帶來的影響。LED最令人垂涎的大餅將是在照明領域，尤其新興金磚四國與中南美洲甚至非洲國家崛起，油價飆漲，根本無力負擔昂貴的電費，而LED幾乎節約九成以上的電能，讓LED的輔助照明也提早到下半年啟動。

今年的台北光電展，奇美光電在會場展出32吋CCFL和LED的LCD TV比較，奇美工程師表示，奇美會在第四季推出以LED為背光源的TV，且韓國大廠也會在第四季同步推出；而英特爾結合筆記型電腦大廠、面板廠和LED廠舉辦LED應用在NB的論壇，能讓英特爾親自插手舉辦論壇，在NB零組件中還是第一次，可見LED背光源的前景與影響力。

這次LED的榮景還在初試啼聲的階段，就出現面板廠入股LED廠的現象，而在科技產業最會購併的鴻海集團還沒有出手，投資人，你準備好了嗎?