台灣50ETF 笑傲股票基金

【經濟日報／記者周慶安／台北報導】 2006.12.27

風水輪流轉，去年股票型基金大發神威，今年則輪到指數型股票基金（ETF）發功，截至昨（26）日止，台灣卓越50基金（TTT）還原權值後全年績效19.7%，直逼20%大關，擊敗近三分之二的一般股票型基金。

強調被動式管理的ETF問世之後便成為基金經理人的最大天敵，為了證明投資人基金管理費付得物超所值，基金經理人除了打敗大盤之外，績效最好也要超越ETF，否則對於每年收取2%管理費的基金公司而言，面子上總是掛不住。

話雖如此，今年卻有將近三分之二的基金經理人表現不如台灣50。

台灣共有三檔ETF，其中台灣50由年初的開盤價50.75元一路上攻，昨日收在56.75元，還原權值後，一整年台灣50報酬率19.7%，逼近20%。

統計至12月25日為止，國內172檔一般股票型基金平均報酬率只有15.89%，將近三分之二的股票型基金績效不到19%。

再看中型100，雖然掛牌當天吞下一根長黑K棒，但畢竟還是避開了5月股災，且資產與中概股近期漲勢凌厲，加上電子股併購傳聞不斷，間接推升中型100績效，8月31日掛牌至今漲幅也有14.59%。

富邦IT表現相對較弱，但9月12日掛牌以來三個多月績效也有9.65%；反觀今年以來績效排名落後的新光健康平安、摩根富林明JF台灣、復華全方位、國際金龍、建弘福元五檔基金，全年績效都不到2%。

寶來中型100基金經理人張美媛表示，台股類股輪動速度加快，主流類股難以捉摸應是主動式管理的股票型基金今年表現不佳主因，由於明年還有總統大選和兩岸題材，預計這種情形還會持續一段時間。

去年國內股票型基金去年平均績效達40%，保德信店頭基金績效更飆高到105%；今年大盤上漲超過19%，股票型基金平均報酬卻只有15%。

「從研究員開始就專攻科技產業，對傳產類股真的不熟，也不敢重壓。」基金經理人大嘆今年操盤大不易，由於電子股占台股權重六成以上，基金經理人從研究員開始就習慣研究電子股，對傳產股著墨不深，這也是今年股票型基金表現普遍不理想的原因，不過投資總是風水輪流轉，明年ETF是不是能打敗基金經理人還在未定之天。

【2006/12/27 經濟日報】@ http://udn.com/